Diante do atual cenário de incertezas, tenho recebido uma demanda dos clientes, pelo Valuation (Avaliação da Empresa/Negócio), para as opções de venda ou busca de investidor.
A FFPlan – Planejamento & Gestão Financeira pode auxiliar com esse trabalho, neste sentido, preparei um resumo dos principais pontos do Valution.
Perguntas a se fazer:
1. Quanto a empresa vai crescer no próximo ano?
2. Ela irá aumentar suas margens?
3. Seu negócio vai se tornar menos arriscado?
4. A empresa irá entrar em novos negócios?
5. Ela irá ter sucesso nesta diversificação?
Dois pilares do bom Valuation:
Modelos de precificação;
Premissas
As 3 opções mais comuns para se avaliar uma empresa, são:
· Renda (Fluxo de Caixa Descontado)
· Mercado (Múltiplos)
· Ativos (Valor de Liquidação ou Valor Contábil)
Você precisa fazer as perguntas corretas e chegar às respostas certas para ter um modelo de Valuation assertivo.
O Valuation é um serviço especializado muito diverso de outros tipos de avaliação. Envolve um amplo número de variáveis condicionantes do valor final, por exemplo:
· Informações Contábeis;
· Gerenciais;
· Operacionais;
· Financeiras;
· Comerciais da Empresa;
· Dados Macro Econômicos, Setoriais e de Mercado.
O método Fluxo de Caixa Descontado (FCD) é o mais usado e aceito pelo mercado.
Laudo de Avaliação de Empresas – O resultado do Valuation é compilado em um documento, chamado Laudo de Avaliação da Empresa. Esse documento apresenta os seguintes itens:
· O valor da empresa;
· Os dados do percurso da avaliação;
· Perspectivas para o negócio percebidas durante o processo do Valuation.
Obs.: durante a avaliação é possível identificar pontos fortes, aspectos a melhoras, os riscos e oportunidades.
O que é Fluxo de Caixa Descontado (FCD)?
O Fluxo de Caixa Descontado, também conhecido como FCD, é um aliado muito importante das tomadas de decisão, sendo uma metodologia utilizada em qualquer situação em que o dinheiro seja aplicado em um ponto e recebido em outro, no futuro.
Em outras palavras: o FCD trabalha com o valor do dinheiro no tempo.
O método do Fluxo de Caixa Descontado é uma técnica de orçamento de capital (como Payback e Taxa Interna de Retorno) e é utilizado para determinar o valor presente de uma empresa, ativo ou projeto com base no dinheiro que pode gerar no futuro.
O que é Mercado (Múltiplos)?
Para calcular o valor de uma empresa utilizando a metodologia de Múltiplos de Mercado é necessário fazer uma análise comparativa do desempenho econômico-financeiro de empresas com características similares do mercado (principalmente porte e setor de atuação).
Em geral, essa metodologia é usada quando se tem ativos comparáveis muito similares e quando se necessita de uma análise rápida e de fácil interpretação.
O que é Ativos (Valor de Liquidação ou Valor Contábil)?
Esse modelo de abordagem considera o valor total do ativo líquido de um negócio menos o valor do passivo total, de acordo com o seu balanço patrimonial. Além disso, existem duas maneiras principais de abordar a avaliação de negócios baseados em ativos:
Preocupação – Empresas que planejam continuar as operações (ou seja, não liquidam) e não vendem imediatamente nenhum de seus ativos, devem usar métodos de continuidade de negócios para conduzir avaliações de negócios baseadas em ativos. A fórmula leva em consideração o patrimônio líquido atual da empresa, ou seja, seus ativos menos passivos.
•Valor de liquidação – baseia-se no pressuposto de que o negócio está encerrado e seus ativos serão liquidados. Nesse caso, o valor é baseado no caixa líquido que existiria se o negócio fosse encerrado e os ativos fossem vendidos. Com essa abordagem, provavelmente o valor dos ativos de uma empresa será menor que o normal porque o valor de liquidação muitas vezes equivale a muito menos do que o valor justo de mercado.
Formado em Administração de Empresas e Análise de Sistemas pela FASP, MBA em Controladoria pela Uninove, Especialização em Administração Financeira pelo Senac, carreira desenvolvida com foco em finanças e controladoria, como Controller, passou por empresas nacionais e multinacionais, atua a mais de 15 anos em finanças para food service, foi sócio de 4 restaurantes entre hamburgueria e restaurante de alimentação saudável, entre lojas de rua e loja de shopping, franquia e marca própria, foi sócio de distribuidora de açaí, atual sócio proprietário da VivaBus – Auto peças para ônibus, consultor financeiro e empreendedor, proprietário da FFPlan Serviços e Planejamento Financeiro – Consultoria especializada em reestruturação, gestão financeira e BPO. Idealizador do treinamento “Do zero ao básico – Finanças para Iniciantes”.
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